Αντικρουόμενα δημοσιεύματα και εκθέσεις κατακλύζουν σε καθημερινή πλέον βάση την ελληνική και τις ευρωπαικές αγορές, αναφορικά με τις προοπτικές της εθνικής οικονομίας. Πριν από λίγο δόθηκαν στη δημοσιότητα δύο εκθέσεις, μια της Citi και μια της Nomura, όπου το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι τελικώς η κατάσταση δεν είναι τόσο ζοφερή όσο περιγράφεται. Είχε προηγηθεί νωρίτερα δημοσίευμα των Financial Times, στο οποίο γίνονταν λόγο για την εικόνα μιας «Ισλανδίας του Αιγαίου» που έχουν επενδυτές για την Ελλάδα κι έχει οδηγήσει σε εκτίναξη της διαφοράς απόδοσης των ελληνικών δεκαετών ομολόγων σε σχέση με τα αντίστοιχα γερμανικά, καθώς και σε αύξηση της τιμής των ελληνικών συμβολαίων αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). Το κείμενο ήταν στη γνωστή στήλη Lex της βρετανικής οικονομικής εφημερίδας. Όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά, η ελληνική οικονομία τελευταία θυμίζει την «ολοκληρωτική καταστροφή» για την οποία παραπονιόταν ο Ζορμπάς στο ομώνυμο βιβλίο. Το υψηλό χρέος και το αναθεωρημένο έλλειμμα δημιουργούν τρομακτικές προοπτικές για τους επενδυτές, προσθέτει η στήλη.
Στη συνέχεια γίνεται λόγος για πιθανότητα «απεργίας» των επενδυτών, που θα αποτραπεί εάν η Ελλάδα προβεί στην οδυνηρή δημοσιονομική προσαρμογή που έχει υποσχεθεί η κυβέρνηση. «Αν και στο παρελθόν τέτοιες εξαγγελίες δεν έχουν υλοποιηθεί, η δέσμευση του ΠΑΣΟΚ ίσως έχει αξιοπιστία τώρα λόγω της κοινοβουλευτικής πλειοψηφίας που απολαμβάνει», σχολιάζει η εφημερίδα.
Ως το μεγαλύτερο πρόβλημα της Ελλάδας προσδιορίζεται η έλλειψη ανταγωνιστικότητας και η ανάγκη ολοκλήρωσης διαρθρωτικών αλλαγών, όπως οι μεταρρυθμίσεις στο ασφαλιστικό και την αγορά εργασίας «Ειδάλλως η οικονομία αντιμετωπίζει έναν αργό θάνατο», προσθέτουν οι Φαϊνάνσιαλ Τάιμς.
Σε άλλα δημοσιεύματά της η ίδια εφημερίδα σχολιάζει ότι τα συμβόλαια αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου για την Ελλάδα έχουν εκτιναχθεί σε ποσά ρεκόρ, αποτυπώνοντας τις ανησυχίες για το υπέρογκο χρέος της χώρας. Παράλληλα, σημειώνεται ότι οι προειδοποιήσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδας, Γιώργου Προβόπουλου περί ανάγκης απογαλακτισμού των ελληνικών τραπεζών από τη στήριξη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αφορούν τις τράπεζες του συνόλου των χωρών μελών της ευρωζώνης.
http://www.kathimerini.gr/
Citi Says “Surprised” By Concerns On Greek Economy
Thursday, 26 November 2009 - 12:10
In a report dated 25th November, Citi attributes the recent losses of the Greek market to the fears on the weak macro situation and the difficulties in fixing it have been compounded by concerns on the high level of ECB funding by the Greek banks
Wednesday’s concern was on the ability of the banks to use the Greek government debt as collateral – in the event of a downgrade of the sovereign ratings.
“We are surprised by such concerns,” says Citi. It explains that under the current ECB regulations, it will need a significant 4-notch downgrade by S&P / Fitch and a 6-notch by Moodys (before the collateral cannot be used.)
“Such extreme, and in our view, unlikely events could have bigger issues for Greece’s ability to borrow and not just the banks. Despite the high macro risk we struggle to see how Greece will be allowed to fail in an EU/EMU context,” it notes.
The firm also points to a “Buy on Weakness” strategy - Bank of Cyprus, NBG, PPC, Hellenic Exchanges, Frigoglass, Jumbo Babyland and Terna Energy.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου